Zum Inhalt springen
Börse klar

Wertpapierdepot erklärt: Verwahrkonto für Wertpapiere und Verrechnungskonto für Geld

Inhaltlich verantwortlich: Tobias Seibold · Stand

Viele halten das Depot für ein Konto, auf dem Aktien „liegen“ wie Geld auf dem Girokonto. Wird das Wertpapierdepot erklärt, zeigt sich ein anderes Bild: Es ist ein Verzeichnis, in dem eine Bank festhält, welche Wertpapiere sie für Sie verwahrt, während das Geld für Käufe und Verkäufe auf einem eigenen Konto gebucht wird.

Zwei offene Holzkästen nebeneinander, im einen ein Lederbeutel für Münzen, im anderen gefaltete leere Papierbögen

Begriff in einem Satz: Ein Wertpapierdepot ist die bei einer Bank geführte Aufstellung der Wertpapiere, die diese Bank aufgrund eines Depotvertrags für eine Kundin oder einen Kunden verwahrt und verwaltet.

Depot und Verrechnungskonto: zwei Konten mit getrennten Aufgaben

Ein Wertpapiergeschäft berührt immer zwei Bestände. Die gekauften Stücke werden im Depot eingebucht, der Kaufpreis wird von einem Geldkonto abgebucht. Dieses Geldkonto heißt meist Verrechnungskonto, manchmal auch Referenz- oder Abwicklungskonto. Es kann ein eigenes Konto bei derselben Bank sein oder ein Girokonto, das im Depotvertrag als Gegenkonto benannt ist.

Die Trennung ist mehr als Buchhaltung. Wertpapiere und Geld haben eine unterschiedliche Rechtsnatur: Die Wertpapiere bleiben Eigentum der Kundin, das Guthaben auf dem Verrechnungskonto ist dagegen eine Forderung gegen die Bank. Welche Folgen das im Fall einer Bankinsolvenz hat, beschreibt der Erklärtext zum Schutz bei Insolvenz der Depotbank.

Depot und Verrechnungskonto im Vergleich
MerkmalWertpapierdepotVerrechnungskonto
Was wird gebucht?Stückzahlen oder Nennbeträge von WertpapierenGeldbeträge in Euro oder Fremdwährung
Rechtliche Stellung der KundinEigentum oder Miteigentum an den WertpapierenForderung gegen die Bank auf Auszahlung
Typische UnterlageDepotauszug, WertpapierabrechnungKontoauszug
Einschlägige RegelnDepotgesetz (DepotG)Einlagensicherungsgesetz (EinSiG) für Guthaben

Warum das Recht Papiere und Geld getrennt hält

Die Tabelle wirkt wie eine Formalie, sie ist aber das Ergebnis zweier sehr verschiedener Regelwerke aus verschiedenen Zeiten. Das Depotgesetz trägt das Ausfertigungsdatum 4. Februar 1937; in seiner heutigen Fassung verpflichtet es den Verwahrer, fremde Wertpapiere getrennt von den eigenen zu halten. Für Guthaben gibt es keine solche Trennung, sondern eine gesetzliche Entschädigung bis zu einer Obergrenze, heute geregelt im Einlagensicherungsgesetz vom 28. Mai 2015.

Warum gibt es diese Unterscheidung überhaupt? Wir lesen sie als Antwort auf eine einfache Schutzlücke: Ohne sie stünden verwahrte Wertpapiere im Ernstfall denselben Gläubigern offen wie das Vermögen der Bank. Die verbreitete Rede vom „Geld im Depot“ halten wir deshalb für den Anfang der meisten Missverständnisse, weil sie genau die Linie verwischt, die das Recht absichtlich zieht.

Der Depotvertrag mit einer Bank

Grundlage jedes Depots ist der Depotvertrag. Er verbindet zwei Leistungen: die Verwahrung der Wertpapiere und ihre Verwaltung. Zur Verwahrung gehört, dass die Bank die Stücke sicher aufbewahrt oder bei einer dafür zugelassenen Stelle aufbewahren lässt. Zur Verwaltung gehören Aufgaben wie die Gutschrift von Dividenden, die Weiterleitung von Informationen zu Hauptversammlungen und die Abwicklung von Kapitalmaßnahmen.

Wer verwahren darf und wie, regelt das „Gesetz über die Verwahrung und Anschaffung von Wertpapieren“, kurz Depotgesetz. Es verpflichtet den Verwahrer in § 2 DepotG bei der Sonderverwahrung, die Wertpapiere jedes Hinterlegers „gesondert von seinen eigenen Beständen und von denen Dritter aufzubewahren“. In der Praxis überwiegt heute die Sammelverwahrung nach § 5 DepotG, die der folgende Erklärtext genauer beschreibt.

Wo im Vertrag Entgelte stehen

Der Depotvertrag verweist für Entgelte in der Regel auf ein Preis- und Leistungsverzeichnis der Bank. Dort stehen zum Beispiel ein Depotführungsentgelt und die Entgelte für Orders. Wie sich ein Orderentgelt zusammensetzt, ist Thema von Ordergebühren verstehen; die Rechenbeispiele dort beruhen auf einem frei erfundenen Muster.

Was im Depot verbucht wird

Ein Depot führt Bestände, keine Kurse. Eingetragen werden die Gattung des Wertpapiers, erkennbar an Wertpapierkennnummer und ISIN, die Stückzahl oder der Nennbetrag und die Verwahrart. Der Wert, den ein Depotauszug ausweist, ist eine Bewertung zu einem bestimmten Kurs an einem bestimmten Stichtag. Er ändert sich mit den Kursen, ohne dass sich an den Beständen etwas ändert.

  • Zugänge entstehen durch Kauf, Einlieferung oder einen Depotübertrag von einer anderen Bank.
  • Abgänge entstehen durch Verkauf, Auslieferung, Übertrag oder bei Fälligkeit, etwa einer Anleihe.
  • Kapitalmaßnahmen wie Aktiensplits oder Bezugsrechte verändern Bestände nach Vorgaben des Emittenten.

Den Depotauszug sollte man deshalb als Bestandsliste mit beigefügter Bewertung lesen. Die genaue Bewertung kann je nach Bank zu unterschiedlichen Kursen und Zeitpunkten erfolgen; maßgeblich für Eigentum und Ansprüche ist der gebuchte Bestand.

Drei häufige Missverständnisse

„Das Geld im Depot“

Ein Depot enthält kein Geld. Wenn Unterlagen von einem „Depotwert“ sprechen, meinen sie die Bewertung der Wertpapiere. Barbeträge stehen auf dem Verrechnungskonto und unterliegen anderen Regeln.

„Die Bank besitzt meine Aktien“

Die Bank verwahrt und verwaltet, sie wird dadurch nicht Eigentümerin. Bei der Sammelverwahrung erwirbt die Kundin Miteigentum an einem Sammelbestand; § 6 DepotG beschreibt das als „Miteigentum nach Bruchteilen“.

„Ein Depot ist ein Finanzprodukt mit Rendite“

Das Depot selbst bringt keine Erträge. Es ist eine Dienstleistung der Verwahrung; Erträge oder Verluste entstehen allein aus den verwahrten Wertpapieren. Börse klar beschreibt den Aufbau des Depots, nicht die Auswahl einer Bank oder eines Wertpapiers.

Weiter geht es mit der Frage, wo die Stücke physisch und rechtlich liegen: Die Verwahrung von Wertpapieren.

Rechtsgrundlagen und Quellen

Verwandte Begriffe